Евро получил короткую передышку.
Снижение нефти ослабило инфляционные опасения, но жесткий настрой Федеральной резервной системы пока не дает EUR/USD уверенно вернуться выше 1,15, передает DKNews.kz.
Во вторник, 22 сентября, евро торгуется примерно по $1,1470. Курс стабилизировался после снижения прошлой недели: поддержку рисковым активам дали надежды на дипломатический прогресс вокруг Ирана, тогда как доллар по-прежнему опирается на ожидания дальнейшего повышения ставок в США.
Нефть ушла ниже $100 и дала евро шанс на восстановление
Главное изменение для валютного рынка пришло не из Европы, а с нефтяного рынка.
Brent во вторник опускалась ниже $99 за баррель после сообщений о готовности Ирана открыть Ормузский пролив в течение семи дней при условии ослабления военного давления и ограничений со стороны США. Ноябрьские фьючерсы снижались примерно на 2,1%, до $98,23 за баррель.
Вашингтон подтвердил готовность к контактам с Ираном на полях Генеральной Ассамблеи ООН, однако официальная встреча пока не назначена.
Для евро падение стоимости энергоресурсов имеет двойное значение. Оно снижает давление на импортирующую энергию еврозону и одновременно уменьшает один из аргументов в пользу агрессивного повышения ставок крупнейшими центробанками.
Но пока этого оказалось недостаточно для сильного движения EUR/USD вверх.
ФРС подняла ставку до 3,75–4,00% и не закрыла вопрос
Главное преимущество доллара сейчас связано с денежно-кредитной политикой США.
Как следует из решения ФРС от 16 сентября, американский регулятор повысил целевой диапазон ставки на 25 базисных пунктов — до 3,75–4,00%. Решение было принято единогласно.
Рынок уже обсуждает следующее повышение. Оценки меняются внутри дня: 21 сентября вероятность октябрьского шага находилась около 55%, а во вторник Reuters приводил оценку примерно в 51%. Иными словами, участники торгов практически поровну разделились между новым повышением и паузой.
Дополнительное давление на евро создают заявления представителей ФРС.
Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем заявил, что для возвращения инфляции к цели, вероятно, потребуются новые повышения ставки. Он связывает ценовое давление не только с сырьевыми шоками, но и с устойчивым внутренним спросом.
Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби также обратил внимание на риск того, что инфляция поддерживается спросом, а не исключительно временным ростом стоимости энергоресурсов. В таком сценарии ответ ФРС может оказаться более жестким.
Для EUR/USD это принципиальный момент: падение нефти способно ослабить одну часть инфляционного давления, но не отменяет аргументы ФРС, связанные с внутренней экономикой США.
ЕЦБ уже поднял ставку до 2,50%, но Лагард остудила рынок
Европейский центральный банк тоже ужесточил политику.
10 сентября регулятор повысил все три ключевые ставки на 25 базисных пунктов. С 16 сентября ставка по депозитам составляет 2,50%, ставка основных операций рефинансирования — 2,65%, маржинального кредитования — 2,90%. Решение опубликовано на сайте ЕЦБ.
При этом президент ЕЦБ Кристин Лагард позднее дала понять, что новый скачок цен на нефть и газ сам по себе не означает автоматического продолжения повышения ставок. Регулятор намерен учитывать не только инфляцию, но и последствия дорогой энергии для роста и потребления.
Полностью энергетический риск, однако, не исчез.
Исследование ЕЦБ показывает, что оптовые цены на газ теперь могут быстрее переноситься в потребительскую инфляцию еврозоны. Более чем в половине стран этот процесс занимает от одного до трех месяцев.
Поэтому падение нефти улучшает фон для евро, но не снимает вопрос о дальнейшей политике ЕЦБ.
Лагард снова в центре внимания 22 сентября
В официальном календаре ЕЦБ на 22 сентября указано видеообращение Кристин Лагард на конференции, организованной Национальным банком Украины и Национальным банком Польши.
ЕЦБ заранее предупредил, что текст выступления опубликован не будет. Любые сигналы о том, как регулятор оценивает энергетический шок и инфляционные риски после падения нефти, способны привлечь внимание валютного рынка.
Одновременно инвесторы продолжают разбирать заявления представителей ФРС. Пока американский регулятор допускает дальнейшее ужесточение, доллар сохраняет поддержку даже при улучшении глобального аппетита к риску.
Уровень 1,1450 стал ключевым для EUR/USD
Техническая картина пока не показывает уверенного разворота евро.
Ближайшая значимая поддержка проходит в районе 1,1450. Пока EUR/USD остается выше этой отметки, сохраняется возможность возвращения к 1,1500, а затем к зоне 1,1530–1,1550.
Падение ниже 1,1450 усилит риск движения к 1,1400.
Для более убедительного восстановления европейской валюте необходимо закрепиться выше 1,1550. До этого рост скорее выглядит коррекцией после предыдущего снижения, чем сформировавшимся восходящим движением.
Что движение EUR/USD означает для Казахстана
Сам курс EUR/USD не определяет стоимость доллара или евро в Казахстане напрямую. Но он участвует в формировании кросс-курса евро к тенге вместе с USD/KZT.
Поэтому при прочих равных ослабление евро относительно доллара уменьшает стоимость европейской валюты в тенге, а укрепление EUR/USD действует в обратную сторону. Это имеет практическое значение для компаний с контрактами и расчетами в евро, а также для граждан, которым предстоят расходы в европейской валюте.
При этом прогнозировать EUR/KZT только по движению евро к доллару нельзя: итоговый курс одновременно зависит от ситуации с тенге.
Пока валютный рынок балансирует между двумя противоположными силами. Нефть ниже $100 снижает инфляционное давление и помогает евро, но вероятность нового повышения ставки ФРС остается достаточно высокой, чтобы доллар не отдавал преимущество.
Ранее мы уже подробно разбирали, почему евро резко снизился после сентябрьского решения ФРС и что изменилось для EUR/USD.
