Евро начал неделю с укрепления. Пара EUR/USD поднялась примерно до 1,1220, получив поддержку от снижения доходности американских государственных облигаций и ослабления доллара. В центре внимания инвесторов — предстоящие решения Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка по процентным ставкам, передает DKNews.kz.
Индекс доллара опустился к 101,64, а доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась примерно до 4,97% — минимального уровня почти за месяц. Дополнительную поддержку европейской валюте оказало отсутствие нового понижения кредитного рейтинга Франции агентством Moody’s.
Однако участники рынка пока не спешат делать ставку на продолжительное укрепление евро. Уже на этой неделе решения двух крупнейших центральных банков могут изменить ожидания относительно процентных ставок и дальнейшей динамики EUR/USD.
Почему доллар ослаб, а евро поднялся выше 1,1200
Главным фактором давления на американскую валюту стало снижение доходности государственных облигаций США.
Доходность десятилетних Treasuries опустилась примерно до 4,97% после достижения около 5,36% в начале октября. Таким образом, снижение составило порядка 0,39 процентного пункта.
Падение доходности уменьшает привлекательность долларовых долговых инструментов для инвесторов. Это ослабляет один из факторов поддержки американской валюты и создает более благоприятные условия для евро.
В результате EUR/USD восстановилась выше психологически важной отметки 1,1200, хотя дальнейшее движение пока остается ограниченным ожиданием решений центробанков.
Рейтинг Франции помог европейской валюте
Еще одним фактором поддержки евро стало решение Moody’s не понижать кредитный рейтинг Франции.
Французская экономика продолжает сталкиваться с бюджетными и политическими рисками. Поэтому отсутствие нового рейтингового ухудшения снизило непосредственное давление на европейские активы.
Для валютного рынка это стало дополнительным позитивным сигналом, хотя фундаментальные проблемы государственных финансов Франции остаются актуальными.
В сочетании со снижением доходности американских облигаций этот фактор помог евро начать неделю с умеренного роста.
ФРС и ЕЦБ: главные решения недели
Ближайшие дни пройдут под знаком денежно-кредитной политики двух крупнейших мировых центробанков.
Федеральная резервная система США завершит заседание в среду, а Европейский центральный банк объявит свое решение в четверг. Согласно представленному рыночному обзору, от обоих регуляторов ожидается сохранение процентных ставок без изменений.
Однако инвесторов интересует не столько само решение, сколько сигналы о дальнейших действиях.
Основные вопросы рынка:
- Сохранит ли ФРС возможность дополнительного повышения ставки в декабре.
- Насколько жесткой останется позиция ЕЦБ в отношении инфляции.
- Как регуляторы оценят перспективы экономического роста.
- Какие ориентиры будут обозначены на начало 2027 года.
Для EUR/USD особенно важно, какой из регуляторов продемонстрирует большую готовность продолжать ужесточение денежно-кредитной политики.
Рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в 80%
Несмотря на ожидания паузы на ближайшем заседании, инвесторы не исключают дальнейшего повышения стоимости заимствований в США.
По приведенным в обзоре данным фьючерсного рынка, вероятность еще одного повышения ставки ФРС до конца 2026 года оценивается примерно в 80%.
Это означает, что участники рынка по-прежнему учитывают риск сохранения жесткой денежно-кредитной политики.
Если представители ФРС подтвердят готовность к дополнительному повышению ставки, доллар может восстановить часть утраченных позиций. Более осторожные комментарии, напротив, способны поддержать EUR/USD.
Инфляция PCE может изменить ожидания инвесторов
Помимо решений центробанков, важным событием недели станет публикация американского индекса расходов на личное потребление — PCE.
Этот показатель относится к ключевым индикаторам инфляции, на которые ориентируется Федеральная резервная система США.
Согласно рыночным ожиданиям, базовый PCE за сентябрь может составить около 3,1% в годовом выражении.
Если фактический показатель подтвердит сохранение высокого инфляционного давления, аргументы в пользу жесткой политики ФРС усилятся.
Более слабые данные, напротив, могут уменьшить ожидания дальнейшего повышения ставок и оказать дополнительное давление на доллар.
Немецкий индекс IFO покажет состояние экономики еврозоны
В Европе внимание инвесторов будет сосредоточено на индексе делового климата IFO в Германии.
Показатель отражает оценки текущих условий и ожидания немецких компаний. Поскольку Германия остается крупнейшей экономикой еврозоны, изменение деловых настроений имеет значение для оценки перспектив всего региона.
Сильные данные способны поддержать европейскую валюту, особенно если они укажут на улучшение экономических ожиданий.
Слабые результаты могут усилить опасения относительно экономического роста и ограничить возможности ЕЦБ для дальнейшего повышения ставок.
Прогноз EUR/USD: ключевые уровни 1,1200 и 1,1275
С технической точки зрения пара EUR/USD удерживается выше 1,1200. Этот уровень остается ближайшим ориентиром для покупателей европейской валюты.
Основные уровни поддержки:
- 1,1200 — ближайшая поддержка и важный психологический уровень.
- 1,1150 — следующая зона поддержки при усилении давления на евро.
- 1,1113 — октябрьский минимум, который может вновь оказаться в центре внимания при более глубоком снижении.
Основные уровни сопротивления:
- 1,1275 — ближайшее сопротивление, преодоление которого может усилить рост евро.
- 1,1325–1,1350 — следующая потенциальная цель при развитии восходящего движения.
Если EUR/USD закрепится выше 1,1275, техническая картина станет более благоприятной для продолжения роста в направлении 1,1325–1,1350.
Если же пара потеряет поддержку 1,1200, следующим ориентиром станет 1,1150. Пробой этого уровня способен вернуть котировки к октябрьскому минимуму около 1,1113.
Что определит курс евро к доллару в ближайшие дни
В краткосрочной перспективе EUR/USD находится между двумя противоположными факторами.
С одной стороны, снижение доходности американских облигаций и отсутствие нового рейтингового давления на Францию поддерживают евро.
С другой — ожидания возможного повышения ставки ФРС до конца года сохраняют потенциал восстановления доллара.
Поэтому главным ориентиром для инвесторов станут комментарии ФРС и ЕЦБ о перспективах процентных ставок. Дополнительное влияние окажут американская инфляция PCE и немецкий индекс делового климата IFO.
Пока EUR/USD удерживается выше 1,1200, возможности для дальнейшего укрепления евро сохраняются. Однако уверенное направленное движение, вероятно, потребует новых сигналов от центральных банков.
Ранее мы рассказывали, как решение ФРС о повышении процентной ставки привело к падению евро и укреплению доллара. Теперь валютный рынок вновь ожидает сигналов американского и европейского регуляторов, которые могут определить дальнейшую динамику EUR/USD.
