Евро торгуется около 1,1135 доллара. После первоначального укрепления на итогах заседания ФРС пара EUR/USD вновь оказалась под давлением. Американский регулятор сохранил процентную ставку без изменений, а теперь внимание валютного рынка переключается на решение ЕЦБ и выступление Кристин Лагард, передает DKNews.kz.
Сразу после заседания ФРС евро прибавил около 0,3%, однако удержать рост не удалось. Утром EUR/USD скорректировалась к 1,1134, а индекс доллара стабилизировался в районе 102,26.
Главная интрига заключается в том, насколько жесткую позицию займут европейские регуляторы на фоне подорожания энергоносителей, слабого экономического роста и бюджетных проблем Франции.
ФРС сохранила ставку: почему доллар сначала ослаб
ФРС завершила заседание без изменения процентной ставки. Решение было принято десятью голосами против двух, причем только два участника выступили за повышение.
Первоначальную реакцию рынка определили комментарии главы ФРС Кевина Уорша. Инвесторы восприняли его заявления как несколько более мягкие, чем ожидалось.
В частности, регулятор не дал четкого сигнала о неизбежном повышении ставки в декабре. Уорш также отметил, что американская экономика движется в правильном направлении и не демонстрирует признаков перегрева.
После пресс-конференции доходность двухлетних казначейских облигаций США заметно снизилась. Это ослабило поддержку доллара и позволило евро ненадолго укрепиться.
Однако дальнейшего развития рост не получил. Участники рынка по-прежнему допускают, что ФРС вернется к повышению ставки уже на следующем заседании.
Вероятность повышения ставки в декабре остается высокой
Несмотря на относительно мягкую реакцию на заявления ФРС, ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики сохраняются.
По оценкам участников рынка, вероятность повышения американской ставки в декабре составляет около 78%.
Это означает, что инвесторы пока не готовы рассчитывать на продолжительную паузу в действиях регулятора. Дальнейшая политика будет зависеть прежде всего от показателей инфляции и занятости.
Если новые данные подтвердят устойчивость американской экономики и сохранение инфляционного давления, доллар может получить дополнительную поддержку.
Более слабая статистика, напротив, способна уменьшить ожидания декабрьского повышения и создать условия для восстановления EUR/USD.
ЕЦБ готовится к решению: чего ждут от Кристин Лагард
Теперь главным событием для валютного рынка становится заседание ЕЦБ.
Согласно представленному рыночному обзору, регулятор, как ожидается, сохранит процентные ставки без изменений. Поэтому основное внимание будет направлено на пресс-конференцию Кристин Лагард.
Для европейского центробанка ситуация остается непростой. С одной стороны, рост стоимости нефти и газа усиливает инфляционные риски. С другой — слабые темпы экономического роста и фискальные проблемы Франции ограничивают возможности для агрессивного повышения ставок.
Инвесторы будут оценивать, какой из факторов ЕЦБ считает более серьезной угрозой.
Если Лагард подчеркнет необходимость дальнейшей борьбы с инфляцией, евро может получить поддержку. Если же акцент будет сделан на слабости экономики, давление на европейскую валюту способно усилиться.
Газ по €100: энергетический рынок создает проблему для евро
Дополнительным источником неопределенности остается европейский энергетический рынок.
На этой неделе цены на газ в Европе кратковременно поднимались примерно до €100 за МВт·ч. Это максимальный уровень с декабря 2022 года.
Одновременно запасы газа в европейских хранилищах составляют около 75% против 83% годом ранее.
Такое сочетание факторов усиливает опасения относительно стоимости энергоснабжения в предстоящие месяцы.
Высокие цены на газ увеличивают расходы промышленности и могут ускорять инфляцию. При этом они одновременно создают дополнительную нагрузку на предприятия и потребителей.
Для ЕЦБ возникает сложный выбор: сохранять жесткую денежно-кредитную политику ради сдерживания цен или учитывать риски дальнейшего замедления экономики.
Почему евро не смог закрепить рост после ФРС
Первоначальное укрепление евро оказалось ограниченным сразу несколькими обстоятельствами.
Основные факторы давления на EUR/USD:
- Ожидания ФРС. Вероятность повышения ставки в декабре остается около 78%.
- Энергетические риски. Дорогие нефть и газ осложняют инфляционную ситуацию в еврозоне.
- Слабый экономический рост. Возможности ЕЦБ для дальнейшего ужесточения политики ограничены.
- Французские финансы. Бюджетные проблемы Франции продолжают создавать неопределенность для европейских активов.
Поэтому умеренно мягкая риторика ФРС сама по себе оказалась недостаточной для устойчивого укрепления европейской валюты.
Теперь направление движения пары будет зависеть от того, насколько позиция ЕЦБ окажется жесткой по сравнению с ожиданиями инвесторов.
Прогноз EUR/USD: уровни 1,1100 и 1,1200 становятся решающими
С технической точки зрения EUR/USD находится непосредственно над важной зоной поддержки 1,1100–1,1120.
Пока пара удерживается выше этого диапазона, сохраняется возможность краткосрочного восстановления. Однако для более уверенного роста евро необходимо преодолеть ближайшие уровни сопротивления.
Ключевые технические ориентиры:
- 1,1100–1,1120 — ближайшая зона поддержки.
- 1,1050 — следующая потенциальная цель при усилении снижения.
- 1,1160–1,1180 — ближайшая область сопротивления.
- 1,1200 — ключевой уровень для восстановления восходящего движения.
Если EUR/USD потеряет поддержку 1,1100–1,1120, риск дальнейшего снижения в направлении 1,1050 возрастет.
Напротив, преодоление сопротивления 1,1160–1,1180 позволит покупателям вновь протестировать отметку 1,1200.
Для более заметного восстановления европейской валюте необходимо уверенно закрепиться выше 1,1200.
Что будет с евро после решения ЕЦБ
В ближайшие часы главным ориентиром для EUR/USD станет риторика Кристин Лагард.
Жесткие заявления о необходимости сдерживания инфляции могут поддержать евро, особенно на фоне недавнего снижения доходности американских облигаций.
Однако если ЕЦБ уделит больше внимания слабому экономическому росту и рискам для европейских финансов, доллар способен вновь усилить позиции.
В дальнейшем инвесторы переключатся на американские данные по инфляции и занятости, которые помогут оценить вероятность повышения ставки ФРС в декабре.
Пока EUR/USD удерживается около 1,1135, ближайшим ориентиром остается диапазон 1,1100–1,1200. Выход за его пределы может определить следующее направленное движение валютной пары.
Ранее мы рассказывали, как решение ФРС и ожидания дальнейшего повышения ставок усилили давление на евро. Теперь внимание инвесторов переключилось на ЕЦБ, от позиции которого во многом зависит дальнейшая динамика EUR/USD.
