Инфляция вновь ударила по американским акциям. Во вторник, 10 ноября, фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 перешли к снижению после публикации октябрьского индекса потребительских цен США. Как сообщило Бюро статистики труда США, потребительские цены выросли на 0,4% за месяц против ожидавшихся 0,3%. Базовая инфляция также превысила прогноз, усилив опасения нового повышения процентной ставки ФРС.
Еще до выхода статистики американские фьючерсы находились около нулевых отметок после мощного ралли Уолл-стрит. Накануне S&P 500 прибавил 2,35%, Nasdaq Composite вырос на 2,74%, а Dow Jones — на 2,15%. Однако более высокая инфляция поставила под вопрос продолжение восстановления, передает DKNews.kz.
Три главных сигнала американского рынка
После сильнейшей с апреля сессии S&P 500 инвесторы столкнулись с новым испытанием — устойчивым инфляционным давлением в американской экономике.
Ключевые показатели:
- S&P 500: рост на 2,35% в понедельник, закрытие на уровне 7549,94 пункта.
- Nasdaq Composite: повышение на 2,74%, до 25 253,14 пункта.
- Dow Jones: рост на 2,15%, до 52 389,75 пункта.
- Индекс полупроводников: скачок на 6,9%, включая рост AMD на 13,3%.
- Инфляция США: общий CPI вырос на 0,4%, базовый — на 0,3% за октябрь.
Главный вопрос теперь заключается в том, сможет ли рынок сохранить результаты понедельничного восстановления на фоне ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
Уолл-стрит пережила сильнейшее восстановление с апреля
Понедельник стал одной из наиболее успешных торговых сессий для американского фондового рынка за последние месяцы.
После худшей недели с апреля 2025 года инвесторы начали активно выкупать подешевевшие акции, прежде всего технологических компаний и производителей полупроводников.
S&P 500 вырос на 2,35%, завершив торги на отметке 7549,94 пункта. Nasdaq Composite прибавил 2,74%, достигнув 25 253,14 пункта.
Dow Jones увеличился более чем на 1100 пунктов и закрылся на уровне 52 389,75.
Рост охватил весь рынок: все 11 отраслевых секторов S&P 500 завершили сессию в положительной зоне.
Это свидетельствует о том, что восстановление не ограничивалось несколькими крупнейшими технологическими компаниями. Покупатели возвращались в широкий круг акций после масштабной распродажи предыдущей недели.
AMD выросла на 13,3%: почему инвесторы вернулись к чипам
Главными победителями понедельничной сессии стали производители полупроводников.
Philadelphia Semiconductor Index подскочил на 6,9%, значительно опередив основные фондовые индексы.
Особенно сильную динамику показали AMD и Broadcom.
Результаты отдельных компаний:
- AMD: рост на 13,3%.
- Broadcom: повышение на 8,8%.
- Philadelphia Semiconductor Index: плюс 6,9%.
- Nvidia: снижение на 4,2%.
Восстановление произошло после резкого падения акций компаний, связанных с искусственным интеллектом и строительством дата-центров.
Инвесторы начали возвращаться к наиболее подешевевшим бумагам, рассчитывая, что долгосрочный спрос на вычислительные мощности сохранится, несмотря на опасения относительно масштабных капитальных расходов.
Однако рост оказался неравномерным.
Акции Nvidia снизились на 4,2% на фоне сообщений о расследовании, связанном с генеральным директором Дженсеном Хуангом и поставками полупроводников.
Это напомнило инвесторам, что отдельные корпоративные и регуляторные риски способны перевешивать даже сильный позитивный импульс всего технологического сектора.
Почему падение нефти помогло американским акциям
Одним из главных факторов понедельничного ралли стало резкое снижение мировых цен на нефть.
Brent опустилась ниже $90 за баррель на фоне ожиданий возможной деэскалации конфликта между США и Ираном.
Инвесторы рассчитывают, что снижение геополитической напряженности уменьшит риск перебоев с поставками энергоресурсов и ослабит инфляционное давление.
Для американских компаний более дешевые энергоносители могут означать сокращение транспортных, производственных и логистических расходов.
Одновременно снижение нефтяных цен поддержало рынок государственных облигаций, поскольку уменьшило часть опасений относительно будущей инфляции.
Для фондового рынка такое сочетание обычно благоприятно: более низкие доходности облигаций повышают относительную привлекательность акций, особенно технологических компаний с высокими ожиданиями будущей прибыли.
Однако октябрьский CPI показал, что падения нефти пока недостаточно для устранения инфляционных рисков.
Инфляция США оказалась выше ожиданий
Главным событием вторника стала публикация октябрьского индекса потребительских цен.
Экономисты ожидали, что общий CPI вырастет на 0,3% за месяц, а базовый показатель, исключающий продовольствие и энергоносители, увеличится на 0,2%.
Фактические данные оказались выше прогнозов.
Общий индекс потребительских цен вырос на 0,4%, а базовый — на 0,3%.
При этом по сравнению с сентябрем месячный рост общей инфляции замедлился с 0,6% до 0,4%. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы успокоить инвесторов.
Отдельные компоненты индекса показали устойчивое ценовое давление:
- Жилье: рост цен на 0,3%.
- Продовольствие: повышение на 0,5%.
- Энергоносители: увеличение на 0,7%.
- Базовый CPI: рост на 0,3%.
Важная особенность нынешней публикации — отсутствие большинства годовых показателей инфляции за октябрь.
Бюро статистики труда США не смогло рассчитать их из-за отсутствия необходимых данных за октябрь 2025 года, когда сбор статистики был нарушен приостановкой работы федерального правительства.
Поэтому прогнозы общей годовой инфляции на уровне 3,9% и базовой около 2,8% не следует представлять как опубликованные фактические показатели.
ФРС: почему вероятность повышения ставки остается высокой
Еще до публикации инфляции участники рынка оценивали вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой в декабре примерно в 84–85%.
Эти ожидания усилились после сильного отчета по занятости в США.
Американская экономика продолжает демонстрировать устойчивость, а рынок труда пока не показывает признаков резкого ухудшения.
Более высокая инфляция добавила аргументов сторонникам дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
После выхода CPI инвесторы усилили ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре. Рынок также начал активнее учитывать возможность дополнительных шагов ФРС в начале 2027 года.
Для фондового рынка это создает риск роста доходностей государственных облигаций.
Особенно чувствительны к такому сценарию технологические компании, чья рыночная стоимость во многом зависит от ожиданий будущей прибыли.
Чем выше процентные ставки, тем менее привлекательными могут становиться отдаленные денежные потоки таких компаний при оценке их текущей стоимости.
Премаркет: S&P 500 и Nasdaq теряют первоначальный импульс
До публикации CPI американские фондовые фьючерсы торговались вблизи уровней предыдущего закрытия.
В начале премаркета S&P 500 futures прибавляли около 0,1%, Nasdaq 100 — примерно 0,2%, Dow Jones — около 0,1%.
Однако после выхода инфляционной статистики ситуация изменилась.
Фьючерсы на S&P 500 перешли к снижению примерно на 0,3%, а Nasdaq 100 терял около 0,8%. Dow Jones при этом сохранял небольшой положительный результат.
Такая динамика отражает более высокую чувствительность технологического сектора к изменениям процентных ставок.
Инвесторы начали пересматривать перспективы продолжения понедельничного ралли, учитывая вероятность дальнейшего повышения доходностей Treasuries.
CoreWeave: отчет станет новым испытанием для AI-рынка
Помимо инфляции, внимание инвесторов сосредоточено на квартальной отчетности CoreWeave.
Компания, специализирующаяся на облачной инфраструктуре для искусственного интеллекта, должна представить финансовые результаты после закрытия американского рынка 10 ноября.
CoreWeave находится в центре дискуссии о том, насколько быстро масштабные инвестиции в дата-центры смогут окупиться.
Инвесторы будут оценивать несколько ключевых направлений:
- Выручка: темпы роста спроса на облачные вычисления и AI-мощности.
- Капитальные расходы: объем инвестиций в новые дата-центры и оборудование.
- Долговая нагрузка: стоимость финансирования расширения инфраструктуры.
- Прогноз: ожидаемый спрос и сроки ввода новых вычислительных мощностей.
Сильная отчетность может поддержать восстановление акций компаний, связанных с искусственным интеллектом.
Однако слабые результаты или увеличение капитальных расходов способны вновь усилить опасения относительно финансовой устойчивости AI-бума.
Особое значение будет иметь не только рост выручки, но и способность компании финансировать расширение инфраструктуры без чрезмерного увеличения долга.
Прогноз S&P 500: удержится ли индекс выше 7500
После понедельничного ралли S&P 500 вернулся выше психологически важной отметки 7500 пунктов.
Закрытие на уровне 7549,94 улучшило краткосрочную техническую картину, однако дальнейшее восстановление зависит от реакции рынка на инфляционные данные.
Ближайшая поддержка находится в диапазоне 7500–7520 пунктов.
Если индекс не сможет удержаться выше этой области, следующей целью продавцов может стать отметка 7450.
Первое сопротивление расположено около 7580–7600 пунктов.
Устойчивое преодоление этой зоны откроет возможность дальнейшего роста к 7650.
Основные технические ориентиры:
- Ближайшая поддержка: 7500–7520.
- Следующая поддержка: 7450.
- Первое сопротивление: 7580–7600.
- Следующая цель роста: 7650.
Для подтверждения продолжения восстановления S&P 500 необходимо удержаться выше 7500 после публикации CPI.
Если индекс вернется ниже этого уровня, понедельничный рост может оказаться лишь краткосрочным техническим отскоком после предыдущей распродажи.
Что теперь определит направление Уолл-стрит
Американский фондовый рынок оказался между двумя противоположными факторами.
С одной стороны, снижение нефтяных цен уменьшает часть инфляционных рисков, поддерживает корпоративную прибыль и способствует восстановлению спроса на акции.
С другой — более высокая инфляция усиливает ожидания дальнейшего повышения процентных ставок ФРС.
Для технологического сектора дополнительную неопределенность создают вопросы относительно масштабных инвестиций в искусственный интеллект.
Поэтому дальнейшее движение S&P 500 и Nasdaq будет зависеть от реакции рынка облигаций, динамики доходностей Treasuries и корпоративных результатов крупнейших AI-компаний.
Отчет CoreWeave станет одним из ближайших тестов устойчивости спроса на вычислительную инфраструктуру.
Главные вопросы о премаркете США
Почему американские акции так сильно выросли в понедельник?
Падение нефти снизило инфляционные опасения, а инвесторы начали выкупать акции после масштабной распродажи предыдущей недели. Особенно сильно восстановились производители полупроводников.
Почему CPI изменил настроение инвесторов?
Общая и базовая инфляция в США оказались выше ожиданий. Это усилило вероятность дальнейшего повышения ставки ФРС и создало риск роста доходностей американских облигаций.
Почему Nasdaq оказался под большим давлением?
Технологические компании особенно чувствительны к повышению процентных ставок. Рост доходностей облигаций способен снижать привлекательность акций с высокими оценками будущей прибыли.
Почему отчет CoreWeave так важен?
Компания находится в центре инвестиционного бума вокруг искусственного интеллекта. Ее результаты помогут оценить спрос на вычислительные мощности, капитальные расходы и устойчивость финансирования новых дата-центров.
Какие уровни важны для S&P 500?
Ближайшая поддержка находится в диапазоне 7500–7520 пунктов, следующая — около 7450. Основные сопротивления расположены в областях 7580–7600 и 7650.
Ранее мы рассказывали, почему инфляция США и высокая доходность государственных облигаций могут остановить рост S&P 500. Теперь эти риски вновь вышли на первый план: октябрьский CPI превысил ожидания, а технологический сектор оказался под давлением после мощного восстановления.
