Настройки
Язык
Тема
Обновление

Игра по нотам, написанным мировой экономикой

6589
Фото: коллаж ДК/Виктория Фивко

С чем страна встречает День финансиста, который еще называют Днем тенге, памятуя о поистине исторической для Казахстана дате – 15 ноября 1993 года, когда страна перешла на собственную национальную валюту.

Очередной день рождения тенге встречает не в лучшем состоянии и не в простых условиях. Годовая инфляция в октябре выросла до 18,8% с январских 8,5%. И судя по всему, рост цен имеет все шансы идти дальше. За счет дорогого импорта растут в цене товары повседневного спроса, продукты питания, одежда и обувь. Импортные комплектующие, подорожавшее сырье и подросшие тарифы давят на цены казахстанских производителей.

Разрыв шаблона

В редком алматинском магазине можно сейчас, например, найти десяток яиц ниже 590 тенге, хотя еще в начале года цена в 600 тенге за десяток смотрелась экзотично. Рост цен происходит при увеличении производства куриных яиц и спроса на этот продукт со стороны населения. Куриные яйца рассматриваются как доступный источник диетического белка и пользуются повышенным спросом у населения. Производители яиц объясняют рост цен подорожавшими кормами. И, наверное, это удивительный факт, учитывая субсидии государства в АПК и прекрасные природные возможности для развития кормовой базы.

Продуктовую инфляцию считают по узкой корзине социальных продуктов. Но даже она с начала года значительно подорожала. Если же заглянуть за пределы социальной корзины – рост цен по некоторым продуктам носит двузначный характер. За товарами растут услуги. Предприниматели пересматривают тарифы с учетом реальной стоимости жизни. Клубок цен раскручивается все больше. Но на сайте Национального банка все еще держится цель по инфляции в 4-6%. Разрыв между реальностью – инфляцией в 18,8% и целью по ее снижению до 4-6% – колоссально большой.

Где взять большие зарплаты?

В Национальном банке считают, что в лечении инфляции «таблетки» больше не помогают и предлагают перейти к радикальным мерам – структурным реформам. К снижению государственных программ в экономике, росту собственного производства и сокращению импорта. Но на словах сказать проще, чем сделать. Переход к промышленному производству в новых отраслях сломает устойчивые и зачастую «серые» схемы поставок импорта, потребует определенных управленческих навыков от бизнеса, который привык заниматься оптовой торговлей, и поднимает вновь вопрос дешевых длинных денег.

Взять длинные деньги пока что неоткуда. Банки привлекают короткие кредиты. Крупные частные пенсионные фонды, которые бы покупали облигации производителей, тоже отсутствуют. ЕНПФ покупает облигации только крупных, надежных, почти всегда государственных компаний. Те пенсионные остатки, которыми управляют частные управляющие компании, – не идут в сравнение с суммами, которые население выгребает на лечение и жилье из пенсионного фонда.

Заработные платы растут медленно, и желающих хоть частично снять средства из ЕНПФ все больше. Правительство хочет быть социально ответственным и платить высокие пенсии. Но так не бывает при нынешнем рынке труда. И здесь вопрос плавно переходит к развитию собственного производства. Крупных производств со стабильной зарплатой и потенциалом ее роста катастрофически мало.

Конечно, промышленная политика активизировалась. В регионах и мегаполисах начинают открывать производства. Но их все равно не хватит под растущий рынок труда. Завод по сборке автомобилей на 2,2 тысячи человек или нефтехимический комплекс на 1 тысячу работников проблему с качественной занятостью не решат. Такие производства нужно открывать десятками. Один вопрос – кому они будут продавать свою продукцию? Местный рынок очень мал. Соседние страны не дремлют и развивают собственное производство. Везти товары в Европу? Слишком длинное логистическое плечо. Да и конкурировать там с более дешевыми товарами из Юго-Восточной Азии вряд ли получится. Так что пока темпы роста экономики сокращаются. За 10 месяцев 2022 года годовой рост экономики составил 2,5%. За девять месяцев годовой рост составлял 2,8%, за восемь месяцев – 3,1%.

Убрать государственные деньги из экономики?

Глава Национального банка Галымжан Пирматов считает, что без фискального снижения, а проще говоря – сокращения участия государства в кредитовании экономики, инфляцию победить сложно. Государство чрезмерно раздает субсидированные кредиты там, где кредитованием должен заниматься частник в лице коммерческого банка.

Однако бизнес не хочет работать с коммерческим банком. У него – дорогие деньги. Потому что банк сам привлекает деньги по высокой ставке. Население не принесет деньги на депозит в банк, если вознаграждение будет отличаться от уровня инфляции. Круг замыкается, финансовый сектор играет не по своим правилам, а по нотам, написанным мировой экономикой.

Большая доля импорта мешает планам по снижению цен. Высокие цены заставляют государство быть еще более социальным и закачивать деньги в социалку и МСБ в виде госпрограмм. Банковская система не выполняет своих функций по кредитованию реального сектора.

Главный кредитный импульс от банков направлен в сторону потребительского кредитования. Население берет кредиты очень охотно. Активы банков растут. Но вместе с закредитованностью растет и объем просрочек. За 9 месяцев текущего года задолженность физлиц (без учета ИП) выросла на 28,5%, или 100,6 млрд тенге. NPL займов МСБ вырос на 25,5 млрд, или 10,6%, а крупного бизнеса – на 9,1%, или 6,8 млрд.

Эксперты уже поднимают вопрос закредитованности населения и принятия мер по остыванию розничного кредитования. Вновь поднимается вопрос, чтобы ограничить из-за роста задолженности выдачу онлайн-займов. Но когда населению притормозят доступ к быстрым онлайн-деньгам и потребительским кредитам, активизируется серый рынок капитала. Что тоже будет чревато для финансового рынка.

Пока что пошла информация о том, что вновь открываемым банкам разрешат сразу же работать с депозитами населения (раньше по закону им требовалось время доказать свою устойчивость). Решение принимается с целью привлечения на банковский рынок новых участников, в том числе из состава МФО. Но даже острая конкуренция не заставит банкиров кредитовать ниже стоимости привлеченных средств, которые оцениваются по уровню инфляции. Поэтому призывы банкиров к государству покинуть кредитное поле будут, по крайней мере, сейчас, не услышаны. Кредитный процесс, как доменная печь, не должен останавливаться. А обеспечить его загрузку исключительно со стороны частных банков пока что сложно.

Инфляция растет на ожиданиях

Пока банкиры, бизнес, Национальный банк и правительство решают, как жить дальше, свежая порция аналитики по инфляционным ожиданиям от НБ РК показывает ощутимое ускорение инфляционных ожиданий населения. Оценка ожидаемого будущего уровня инфляции через 12 месяцев ухудшилась с 16,5% до 19,0%. Почти 60% опрошенных (месяцем ранее – 54%) ожидают сохранения текущих, либо более быстрых темпов роста цен.

Получилось так, что ожидания перевесили уровень годовой октябрьской инфляции в 18,8%. Население настроилось на долгий рост цен в будущем. Производственникам рост цен приносит дополнительную выгоду, однако снижает потребительский спрос, а через высокую инфляцию – и более дорогие кредитные деньги. Продавать станут меньше, но дороже. Возникнет вопрос оптимизации затрат в сторону их сокращения. Если начнут сокращаться зарплаты – будет плохо, но не смертельно, а вот если – персонал, сокращения будут иметь катастрофические последствия. Государству придется вновь залазить в кубышку с деньгами. Как грамотно бороться с инфляционными ожиданиями, никто не знает.

Да и что можно сделать, когда покупатель ощущает рост цен кончиками пальцев, оплачивая меняющийся в цене товар. Устойчивое ухудшение инфляционных ожиданий сработает в пользу еще большего ужесточения монетарной политики Национального банка. Более высокая базовая ставка (сейчас она на уровне 16%) начнет двигать вверх ставки депозитов и кредитов. В потреблении, производстве и кредитовании все начнется сначала.

Зато на мировом рынке растет нефть. И прогноз по росту вполне долгосрочный. Зеленая энергетика не справляется с ожиданиями и оказалась на сегодня излишне затратной. Курс национальной валюты в последние недели укрепляется по отношению к доллару. В идеале крепчающий тенге должен помочь в привлечении в страну инвестиций, но, похоже, в экономике еще много других проблем.

Анна ЧЕРНЕНКО

Международное информационное агентство «DKNews» зарегистрировано в Министерстве культуры и информации Республики Казахстан. Свидетельство о постановке на учет № 10484-АА выдано 20 января 2010 года.

Приложение DKNews для Android Приложение DKNews для iPhone
МИА «DKNews» © 2006 -