Нефти на рынке стало больше, но дешевле она не стала. Экспорт крупнейших производителей Ближнего Востока в сентябре восстановился до 12,8 млн баррелей в сутки — максимума с февраля, однако дорогая логистика вокруг Ормузского пролива и отсутствие прорыва в переговорах США и Ирана сохраняют геополитическую премию в цене Brent, передает DKNews.kz.
Во вторник утром Brent поднималась примерно на 1,4%, до $106,77 за баррель, продолжая рост вторую сессию подряд. Однако внутри дня ситуация резко изменилась: к 13:06 GMT котировки снизились до $103,32 на фоне восстановления ближневосточных поставок. Это показывает, насколько чувствительным стал рынок к любым сигналам о физическом экспорте и ситуации вокруг Ирана.
Три главных сигнала нефтяного рынка
Сейчас движение Brent определяют сразу несколько разнонаправленных факторов:
- экспорт крупнейших производителей Ближнего Востока вырос до 12,8 млн баррелей в сутки — максимума с февраля;
- обычная логистика через Ормуз полностью не восстановлена, а альтернативные схемы остаются более дорогими и менее эффективными;
- США и Иран возобновили непрямые контакты через посредников, однако соглашения пока нет.
В результате рынок получил необычную конструкцию: физического сырья становится больше, но стоимость и надежность его доставки по-прежнему не позволяют полностью убрать из цены премию за риск.
Экспорт достиг максимума с февраля
Главное изменение произошло непосредственно в физических поставках.
По предварительным данным Kpler, которые приводит Reuters, экспорт крупнейших ближневосточных производителей в сентябре вырос до 12,8 млн баррелей в сутки. Это максимальный показатель с февраля. Рост обеспечили прежде всего Саудовская Аравия и ОАЭ.
Саудовская Аравия также возобновила загрузку нефти в порту Янбу на Красном море после восстановления работы трубопровода East–West. Это улучшило перспективы поставок и стало одной из причин, по которой во второй половине торгов вторника нефть начала дешеветь.
Но восстановление экспорта пока не означает возвращения нефтяной логистики к довоенной норме.
За обход проблем с Ормузом приходится платить
Ключевая проблема переместилась от наличия баррелей к стоимости их доставки.
Часть растущего экспорта по-прежнему зависит от перевалки нефти с судна на судно — ship-to-ship. Аналитики отмечают, что такая схема менее эффективна и обходится дороже стандартных операций. Именно поэтому увеличение физического предложения не привело к сопоставимому падению нефтяных цен.
Масштаб проблемы хорошо виден по действиям Saudi Aramco. По данным Reuters, компания обсуждает с азиатскими покупателями возможность скидок на октябрьские партии, загружаемые через ship-to-ship операции у побережья Омана. Один из источников агентства говорил о скидке примерно в $9 за баррель. Сама Aramco эту информацию не комментировала.
Причина — резко выросшие ставки фрахта. Скидка должна компенсировать покупателям часть дополнительных транспортных расходов и сделать саудовскую нефть конкурентоспособнее.
Через Ормуз идет около 7,4 млн баррелей в сутки
Предварительные данные Kpler показывают, что экспорт нефти непосредственно через Ормузский пролив в сентябре может составить около 7,4 млн баррелей в сутки.
Это значительный объем, но сама схема поставок остается сложнее прежней.
Часть нефти приходится перегружать у Омана, искать дополнительные танкеры и использовать более длинные маршруты. Поэтому стоимость транспортировки становится самостоятельным фактором нефтяной цены.
Отсюда и главный парадокс нынешнего рынка: экспорт восстанавливается быстрее, чем нормализуется логистика.
США и Иран снова разговаривают через посредников
Вторым фактором остается дипломатия.
Американские и иранские представители провели отдельные переговоры с посредниками в попытке найти выход из продолжающегося конфликта. Однако позиции сторон остаются далекими друг от друга.
Иран связывает открытие Ормузского пролива с выполнением своих условий и настаивает на дипломатическом решении. Глава МИД Ирана Аббас Арагчи ранее заявлял, что предложенная схема могла бы запустить семидневный отсчет до открытия пролива.
Президент США Дональд Трамп отверг сообщения о том, что Вашингтон уже предложил Тегерану смягчение санкций или разморозку активов в обмен на уступки по ядерной программе.
Поэтому сам факт возобновления контактов рынок воспринимает позитивно, но оснований считать соглашение близким пока недостаточно.
Почему Brent может резко двигаться внутри одной сессии
Торги 29 сентября хорошо показывают новую чувствительность нефтяного рынка.
Рано утром Brent стоила $106,77, прибавляя 1,4%. Затем внимание инвесторов переключилось на восстановление поставок с Ближнего Востока — и к 13:06 GMT цена опустилась до $103,32.
То есть говорить, что Brent стабильно закрепилась выше $106, уже нельзя: это был уровень утренних торгов, после которого последовала заметная коррекция.
При этом за сентябрь Brent все еще двигалась к росту примерно на 14%.
Что теперь определит цену нефти
Фундаментально рынок оказался между двумя силами.
С одной стороны — восстановление экспорта Саудовской Аравии и ОАЭ, возобновление поставок через Янбу и работа East–West Pipeline. Если физические объемы продолжат увеличиваться, это будет давить на Brent.
С другой — Ормуз пока не вернулся к нормальному режиму, альтернативная логистика стоит дорого, а дипломатические контакты США и Ирана еще не превратились в соглашение.
Поэтому для нефти сейчас важен уже не только вопрос «сколько баррелей экспортируется», но и какой ценой эти баррели доходят до покупателей.
Какие уровни важны для Brent
После резкого внутридневного разворота техническая картина стала менее однозначной.
Область $105–106 теперь снова выступает зоной, которую покупателям необходимо вернуть для возобновления уверенного восходящего импульса. Выше следующими ориентирами остаются $108 и психологические $110.
При продолжении коррекции внимание перемещается к области $102–103.
Эти уровни — технические ориентиры, а не прогноз гарантированного движения. Сейчас новости по Ормузу, физическим поставкам и переговорам США с Ираном способны быстро изменить картину.
Мы уже рассказывали, почему Ормуз снова оказался в центре нефтяного рынка и что подняло Brent выше $106. Теперь появился новый фактор: поставки с Ближнего Востока достигли максимума с февраля, поэтому борьба между растущим физическим экспортом и сохраняющейся геополитической премией становится главным ориентиром для нефтяных цен.
