Выход на биржу станет быстрее.
В Казахстане предлагают сократить подготовку IPO примерно на три–пять месяцев, а выпуск облигаций — с трех–шести до одного–двух месяцев, передает DKNews.kz.
Изменения предусмотрены проектом Программы развития рынка капитала на 2026–2030 годы, разработанным по поручению Главы государства Агентством по регулированию и развитию финансового рынка совместно с Национальным Банком, участниками рынка и экспертным сообществом.
Ключевая идея реформы — убрать повторяющиеся процедуры и собрать регистрацию ценных бумаг, листинг и сопутствующие процессы в одном цифровом контуре.
Компаниям хотят оставить одно цифровое окно
Сейчас выход компании на фондовый рынок требует взаимодействия сразу с несколькими организациями.
Агентство регистрирует выпуск ценных бумаг, Центральный депозитарий присваивает ему международный идентификационный номер и учитывает права владельцев, а фондовая биржа отвечает за листинг.
В рамках реформы предлагается создать единое цифровое окно для выпуска и размещения акций и облигаций. Его оператором планируют определить Центральный депозитарий.
Компания сможет через цифровой кабинет один раз загрузить стандартизированный комплект документов, необходимый для регистрации выпуска, листинга и других процедур.
По замыслу разработчиков программы, это должно избавить эмитентов от необходимости несколько раз передавать схожие сведения разным участникам рынка.
Документы будут проверять автоматически и одновременно
Цифровая система должна сама проверять комплектность документов и соответствие установленному формату.
После этого материалы будут направляться в Агентство, Центральный депозитарий и на биржу. В личном кабинете компания сможет видеть этап рассмотрения, замечания и установленные сроки.
Одно из заметных изменений — переход от последовательного прохождения части процедур к параллельному рассмотрению документов.
При этом эмитент должен получать согласованную позицию организаций, участвующих в выпуске ценных бумаг.
Это напрямую влияет на сроки выхода на рынок: значительная часть времени сегодня связана не только с подготовкой документов, но и с прохождением нескольких отдельных процедур.
Проверку эмитента хотят проводить только один раз
Отдельно планируется сократить дублирование проверок.
Проверка эмитента, в том числе в рамках требований по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма, будет проводиться однократно. Полученные результаты смогут использовать все участники процесса.
Центральному депозитарию также предполагается постепенно передать прием и предварительную проверку документов, а также регистрацию выпусков облигаций в рамках облигационных программ.
Интеграция единого окна с учетной системой депозитария позволит на основании уже представленных документов присваивать выпуску международный идентификационный номер и зачислять ценные бумаги на счета владельцев.
Одновременно планируется унифицировать формы документов, проспекты выпусков, требования к раскрытию информации и порядок взаимодействия организаций.
Для небольших выпусков сократят объем документов
Требования к эмитентам хотят сделать разными в зависимости от типа и объема размещения, категории инвесторов и опыта компании на публичном рынке.
Для облигаций, которые предлагаются ограниченному кругу профессиональных инвесторов, предусмотрят сокращенный комплект документов.
Еще заметнее изменения могут оказаться для малых и средних выпусков. Вместо проспекта более чем из 15 разделов предлагается использовать облегченный вариант, состоящий из пяти ключевых разделов.
При этом послабления не должны распространяться на публичное размещение среди неквалифицированных инвесторов. Для таких выпусков сохранят полные требования к раскрытию информации и защите интересов покупателей ценных бумаг.
То есть ускорение процедур предполагается прежде всего там, где риски позволяют сократить административную нагрузку без отказа от базовых механизмов защиты инвесторов.
IPO сможет выйти на рынок на три–пять месяцев быстрее
Самый заметный эффект реформы — сроки.
По расчетам, приведенным в проекте программы, новый порядок позволит сократить подготовку IPO примерно на три–пять месяцев.
Еще сильнее может измениться процесс выпуска облигаций. Сейчас полный цикл занимает от трех до шести месяцев, после реформы его рассчитывают сократить до одного–двух месяцев.
Для компаний это означает меньше времени между решением привлечь капитал и фактическим выходом на рынок. Одновременно должны снизиться расходы, связанные с сопровождением выпуска и прохождением повторяющихся процедур.
В результате фондовый рынок может стать доступнее для компаний, которым нынешняя продолжительность и сложность процесса создают дополнительный барьер для выпуска акций или облигаций.
Реформа предусмотрена в рамках более широкой Программы развития рынка капитала Казахстана на 2026–2030 годы. Ее реализация должна поэтапно изменить инфраструктуру выпуска ценных бумаг и взаимодействие компаний с регулятором, депозитарием и биржей.
Ранее мы также следили за темами, которые привлекают наибольшее внимание аудитории казахстанских деловых и новостных СМИ в рейтинге Mediametrics.
