Инвесторам пока рано уходить в оборону. Такую позицию занял Bank of America, призвав рынок не сокращать риски, а грамотно перераспределять капитал между секторами. По оценке банка, в начале 2026 года циклические акции по-прежнему выглядят предпочтительнее защитных, даже несмотря на переполненность позиций в ряде сегментов, передает DKNews.kz.
«Ротация, но не отступление»
В BofA считают, что ключевая стратегия на первый квартал — это «ротация, но не отступление». Проще говоря, инвесторам стоит менять структуру портфелей, а не выходить из рынка или резко уходить в кэш.
Банк рекомендует смещать распределение средств в пользу циклических компаний со стоимостным уклоном, которые выигрывают от экономической активности и потенциального оживления спроса.
Куда BofA предлагает направлять деньги
Среди приоритетных направлений аналитики выделяют:
- банки и финансовый сектор
- недвижимость
- материалы и сырьевые компании
- промышленные предприятия
- акции малой и средней капитализации
По мнению BofA, именно эти сегменты лучше отражают фазу экономического цикла, в которую рынок может войти в начале 2026 года.
Что делать с «Великолепной семеркой»
Отдельно банк высказался по поводу так называемой «Великолепной семерки» — крупнейших технологических мега-компаний, которые в последние годы стали ключевыми защитными активами для глобальных инвесторов.
BofA советует сохранять текущие позиции, но больше не наращивать их. Причина — высокая концентрация капитала и перегруженное позиционирование, из-за чего потенциал дальнейшего опережающего роста становится более ограниченным.
Деньги в кэше — временное явление
Интересно, что на фоне этих рекомендаций инвесторы активно размещали средства в консервативных инструментах. За прошедшую неделю фонды денежного рынка привлекли $148,5 млрд, что стало третьим по величине недельным притоком за всю историю.
Однако в Bank of America считают, что подобная динамика типична для первой недели года и не обязательно указывает на устойчивое бегство от риска. Скорее, это отражение сезонного поведения инвесторов, которые в начале года временно предпочитают занять выжидательную позицию.
Почему это важно сейчас
Рекомендации BofA отражают более широкий сдвиг в настроениях рынка. Вместо резкого ухода в защитные активы инвесторам предлагается перестроить портфели под новую фазу цикла, не теряя экспозиции к росту.
Если сценарий банка реализуется, начало 2026 года может стать периодом, когда ценностные и циклические акции начнут перехватывать инициативу у технологических гигантов, а ключевым навыком инвесторов станет не избегание риска, а правильный выбор секторов.
